Механизм рефинансирования кредитов 2019 год

Содержание

Рефинансирование банков

Рефинансирование является одним из важнейших инструментов денежно-кредитной политики, применяемых центральными банками.

Под рефинансированием понимается предоставление центральным банком коммерческим банкам заимствований, когда они исчерпали свои ресурсы и не имеют возможности пополнить их из других источников (например, на межбанковском кредитном рынке или рынке ценных бумаг) на приемлемых для себя условиях.

Кредиты рефинансирования выдаются, как правило, только устойчивым банкам, испытывающим временные трудности с ликвидностью. Осуществляя рефинансирование банков, Центральный банк выполняет как функцию по реализации денежно-кредитной политики, так и функцию кредитора последней инстанции или банка банков. При этом при выдаче кредитов в качестве кредитора последней инстанции Центральный банк устанавливает процентные ставки, которые могут носить, по сути, штрафной характер и быть выше рыночных.

Кредиты рефинансирования классифицируются в зависимости от:

  • наличия и форм обеспечения (учетные, ломбардные, без обеспечения);
  • методов предоставления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые через аукционы);
  • сроков предоставления (как правило, краткосрочные и среднесрочные);
  • целевого характера (например, целевые, расчетные).

Как правило, в развитых странах рефинансирование центральными банками кредитных организаций осуществляется под обеспечение (под залог ценных бумаг либо путем переучета векселей), однако в периоды финансово-экономических кризисов возможно предоставление и необеспеченных кредитов. Обычно кредиты рефинансирования предоставляются на относительно короткий срок, так как долгосрочные операции нарушили бы принцип оперативного, гибкого управления ликвидностью.

Банк России с начала до середины 90-х годов XX в. осуществлял рефинансирование коммерческих банков путем предоставления прямых целевых кредитов (без обеспечения) из централизованных ресурсов в целях финансирования отдельных отраслей и регионов (сельского хозяйства, торгово-промышленного комплекса и т.п.).

Ломбардные кредиты предоставляются под залог ценных бумаг, перечень которых определяется центральным банком в Ломбардном списке (в данный список, как правило, включаются государственные ценные бумаги и обязательства первоклассных заемщиков). Стоимость залогового обеспечения должна превышать сумму предоставляемого кредита. При этом при оценке залога применяются поправочные коэффициенты к стоимости ценных бумаг, чтобы избежать потерь в случае снижения их рыночной стоимости.

Механизм предоставления ломбардных кредитов может быть различным: либо по фиксированной ставке, либо по ставкам, определяемым по результатам аукциона. При использовании механизма аукциона отбор заявок, которые будут удовлетворены, осуществляется начиная от заявок с максимальными предложенными ставками к заявкам с более низкими ставками, пока не будет исчерпана сумма кредитных ресурсов, выделенных Центральным банком для данного аукциона. Минимальная ставка заявки, которая включается Центральным банком в группу заявок, подлежащих удовлетворению, называется ставкой отсечения.

Аукционы могут проводиться либо по голландскому способу (когда удовлетворение отобранных заявок осуществляется по ставке отсечения), либо по американскому способу (при котором отобранные заявки удовлетворяются по ставкам, предложенным самими банками).

В целях краткосрочного рефинансирования банков для осуществления ими расчетов и выполнения безотлагательных обязательств и платежей Банк России предоставляет следующие виды кредитов (под залог ценных бумаг из Ломбардного списка, а также векселей и прав требования по кредитным договорам):

  • внутридневные кредиты на срок в рамках одного операционного дня (без процентов),
  • однодневные расчетные кредиты «овернайт» (от англ. overnight — «на ночь») по ставке, равной ставке рефинансирования.

В настоящее время Банком России разработаны и действуют механизмы рефинансирования (кредитования) банков, которые можно разделить на две группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России решения о предоставлении кредита:

  • кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России;
  • кредитование, обеспеченное нерыночными активами (под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы материального производства и/или поручительства кредитных организаций).

В первом случае обеспечение по кредитам стандартизировано (определен конкретный перечень ценных бумаг — Ломбардный список Банка России), учет прав собственности на залоговое обеспечение осуществляется уполномоченными депозитариями. Время принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа.

Во втором случае процесс принятия решения о выдаче кредита, а также процесс оценки качества и стоимости обеспечения более длителен и колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки Банком России подлинности передаваемого в залог векселя, наличия прав собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки уровня платежеспособности и финансового состояния организации, чьи обязательства предлагаются банком в залог по кредиту Банка России.

Что касается операций Центрального банка по переучету векселей для коммерческих банков, то в условиях России оно осложнено тем, что сопряжено с высокими кредитными рисками. Значительная часть российских предприятий находится в сложной финансовой ситуации, некоторые имеют значительные задолженности. Проведение Банком России операций по переучету коммерческих векселей, выданных российскими предприятиями, с одной стороны, могло бы спровоцировать банки принять на себя чрезмерные риски при учете (покупке) таких векселей, а с другой — могло бы привести к финансовым потерям самого Банка России, связанным с возможным неисполнением предприятиями своих обязательств по погашению задолженностей по векселям. Именно поэтому основным механизмом передачи дополнительной ликвидности банкам в России остается предоставление кредитов.

В условиях стабильной экономической ситуации в странах с развитой рыночной экономикой значение операций рефинансирования постепенно снижается с развитием денежных и финансовых рынков, применением инструментов более «тонкой настройки». Однако в условиях финансово-экономических кризисов, сопровождающихся угрожающими кризисами ликвидности банков и потерей ими платежеспособности, происходит усиление роли этих инструментов денежно-кредитного регулирования.

Банк России в условиях финансово-экономического кризиса расширил возможности рефинансирования для кредитных организаций путем увеличения объемов и сроков предоставления ломбардных кредитов (до максимально возможного срока, разрешенного Банку России в соответствии с законодательством, — 1 год), расширения списка активов, принимаемых в качестве обеспечения (в том числе нерыночных), предоставления кредитов без обеспечения (введенных в действие с октября 2008 г.).

Целью Банка России на ближайшую перспективу является создание единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты «овернайт» и кредиты на срок до одного года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул обеспечения». Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки — потенциальные заемщики будут заключать с Банком России «рамочные» соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества. В «единый пул обеспечения» предполагается включать такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества.

Депозитные операции

Депозитные операции, проводимые центральными банками, являются в определенном смысле операциями, обратными рефинансированию, и представляют собой операции по привлечению (изъятию с рынка, абсорбированию) избыточных (свободных) ликвидных ресурсов коммерческих банков в их добровольные депозиты на счетах в Центральном банке. Эти операции позволяют банкам получать доход от свободных резервов, а Центральному банку — влиять на размер денежного предложения. При этом процентная ставка по этим операциям устанавливается Центральным банком (как и ставка рефинансирования). Она также может носить штрафной характер, т.е. в данном случае соответствовать самому низкому уровню процентных ставок по депозитам денежного рынка. Во взаимоувязке со ставками рефинансирования это позволяет Центральному банку избежать роли брокера (посредника) финансового рынка.

Банк России в целях регулирования ликвидности банковской системы проводит депозитные операции с кредитными организациями в рублях по фиксированным процентным ставкам на стандартных условиях: «том-нексг», «спот-некст», «до востребования», «1 неделя», «спот-неделя» 1 , также по процентным ставкам, определенным на аукционной основе: со сроками привлечения средств в депозиты на «4 недели» и «3 месяца».

Это интересно:  Кредит без отказа в якутске 2019 год

Введение депозитов «том» и «спот» с датой привлечения депозита (датой валютирования соответственно на один или два дня позже даты заключения сделки) позволило Банку России более точно прогнозировать ликвидность банковского сектора и предоставлять банкам-контрагентам более широкий выбор депозитных операций с различными датами валютирования. Увеличивая сроки по депозитным операциям, Банк России использует этот инструмент для регулирования ликвидности не только в краткосрочном, но и в среднесрочном периоде. В этих целях введен и депозит на условии «до востребования» с предварительным уведомлением об изъятии средств.

Механизм рефинансирования потребительских кредитов

Благодаря конкуренции между банковскими организациями появилась услуга рефинансирования или как проще ее назвать услуга «кредит на кредит». При наличии кредита, условия которого, так или иначе, не удовлетворяют заемщика, его целесообразно погасить полностью. Однако в подавляющем большинстве такой возможности у людей нет. В этом случае человек обращается в другой банк с просьбой выдать ему кредит для погашения предыдущего. Кратко механизм рефинансирования можно обозначить так: банк берет на себя обязательства по досрочному погашению кредита в другом банке, получая взамен клиента с новыми долговыми обязательствами. Существует несколько ситуаций, в которых перекредитование протекает с некоторыми различиями.

Перекредитование в своем банке

Если единственным условием, неудовлетворяющим заемщика является процентная ставка, то целесообразно в первую очередь обратится в свой банк с соответствующим заявлением в письменном виде. Заявление должно содержать следующие сведения:

  1. Личные данные (ФИО), номер паспорта;
  2. номер договора;
  3. сведения об отсутствии просрочек;
  4. процентная ставка по кредиту;
  5. желаемая процентная ставка.

Также можно попросить об изменении ежемесячного платежа за счет увеличения срока кредитования. Однако нужно иметь в виду, что банки неохотно идут на изменения условий договора, рассчитывая на то, что заемщику деваться некуда и все останется как есть. В таком случае, нужно обратиться в банк, в котором предусмотрена программа рефинансирования.

Рефинансирование в стороннем банке

Для предоставления кредита на кредит заемщику необходимо предоставить стандартный пакет документов и подтвердить свою платежеспособность. Подтвердить ее можно несколькими путями:

  • Заемщик предоставляет в банк документы по предыдущему кредиту (копию кредитного договора, график платежей, и чеки об уплате);
  • Заемщик обращается в банк, где выплачивает ссуду с просьбой предоставить справку об остатке задолженности и о состоянии кредитной истории.
  • Банк, может сделать запрос о статусе плательщика в бюро кредитных историй.

После ознакомления с документацией банк выносит решение. Если перекредитование необходимо по причине возникновения задолженности, то, скорее всего, банки откажут в оформлении нового кредита. И в этом случае вопрос о реструктуризации задолженности необходимо решать в «своем» банке.

Рефинансирование потребительских кредитов набирает обороты. Процентные ставки по потребительским кредитам существенно снизились по сравнению с их величиной в годы экономического кризиса. Для того, чтобы рефинансирование было действительно выгодным, необходимо ознакомиться с порядком перекредитования потребительских кредитов и с условиями, предлагаемыми другими банками.

Механизмы рефинансирования ипотечных кредитов

Банковский ритейл», 2013, N 2

Наиболее востребованные способы рефинансирования

Если в 2008 г. на долю специализированных организаций-нерезидентов приходилось 35,5% всех рефинансируемых ипотечных кредитов, то в 2012 г. — лишь 0,1%. Одновременно с этим произошло и резкое сокращение доли иностранной валюты в общей сумме средств, привлеченных для ипотечного рефинансирования, — с 34,3% по итогам 2008 г. до 5,2% в 2012 г. Вполне очевидно, что столь значительное сокращение доли иностранной валюты обусловлено возросшей волатильностью на мировых рынках, что увеличило валютные риски заемщиков.

Динамика роста объема общей задолженности и рефинансирования ипотечных кредитов, в том числе с помощью секьюритизации

Источники: данные Банка России; расчеты автора.

Статистические данные по различным способам (механизмам) рефинансирования ипотечных кредитов

Источники: данные Банка России; расчеты автора.

Причем, исходя из соотношения номинальной стоимости эмитированных ценных бумаг к секьюритизированному пулу ипотечных кредитов, можно сделать следующие выводы: во-первых, данное соотношение было выше 100% при продаже пула ипотечных кредитов с дальнейшей эмиссией ценных бумаг (в 2011 г. — на 4,1 п. п. и в 2012 г. — на 2,5 п. п.); во-вторых, оно было ниже 100% при рефинансировании ипотечных кредитов с сохранением актива на балансе кредитной организации (соответственно на 3,3 и 5,5 п. п.). Таким образом, при прочих равных условиях продажа пула ипотечных кредитов с дальнейшей эмиссией ценных бумаг приносит банку несколько больший поток ликвидности, чем рефинансирование ипотечных кредитов с сохранением актива на балансе кредитной организации. Правда, при этом следует иметь в виду, что первый способ секьюритизации ипотечных активов несколько более затратный, чем второй.

За последние четыре года состав банков, которые участвуют в покупке пулов ипотечных кредитов без эмиссии ценных бумаг, существенно изменился. Так, по итогам 2008 г. наибольшую долю приобретенных прав требований в общем портфеле банков РФ имели банки, занимающие с 6-го по 20-е места по величине активов, на которые приходилось 37,96% рынка (табл. 3). Активность этой группы банков на рынке рефинансирования объясняется тем обстоятельством, что среди них много крупных дочерних структур иностранных банков, имевших тогда более широкий доступ к зарубежному финансированию. Соответственно, на втором месте были банки, занимающие с 51-го по 200-е места по величине активов, на которые приходилось 32,71% рынка приобретенных требований. На третьем месте по данному показателю оказались банки, занимающие с 21-го по 50-е места по величине активов, с 25,74% приобретенных прав требований в общем портфеле банков РФ.

Вклад различных групп банков, ранжированных по величине активов, в рефинансирование ипотечных кредитов по итогам 2008 г.

Источники: данные Банка России; расчеты автора.

Перечисленные выше три группы банков охотно работали на рынке ипотечного рефинансирования, в том числе и потому, что не могли предложить ипотечному заемщику-физлицу столь же привлекательные условия кредитования, как пять крупнейших по величине активов банков. Причем как по средневзвешенному сроку кредитования в рублях (233,7 месяца) и в валюте (228,8 месяца), так и по средневзвешенной ставке в рублях (12,5%) и в валюте (8,8%) топ-5 банков имели в 2008 г. неоспоримое преимущество перед остальными группами банков (табл. 3). Очевидно, это можно объяснить тем обстоятельством, что в условиях уже начавшегося глобального кризиса пятерке крупнейших госбанков в 2008 г. было легче получать рефинансирование, чем остальным группам преимущественно частных банков, чей кредитный рейтинг не был подкреплен участием в их капитале государства. Вместе с тем пятерка крупнейших банков в 2008 г. практически не занималась покупкой прав требований — их доля на этом рынке составляла лишь 0,04%.

Благодаря своему преимуществу в фондировании пятерка крупнейших по величине активов госбанков сумела с 2008 по 2012 г. нарастить свою долю в общей задолженности по ипотечным кредитам, предоставленным банками, с 37,6 до 65,3%, или на 27,7 п. п. (табл. 3 и 4). При этом доля топ-5 на рынке покупки прав требований выросла совсем незначительно: с 0,04 до 0,33%, то есть на 0,29 п. п.

Вклад различных групп банков, ранжированных по величине активов, в рефинансирование ипотечных кредитов по итогам 2012 г.

Источники: данные Банка России; расчеты автора.

Доля остальных групп банков в общем портфеле ипотечной задолженности резко снизилась, причем в процентных пунктах данное сокращение оказалось прямо пропорциональным их рейтингу по величине активов. Так, за последние четыре года больше всех уменьшилась доля банков, занимающих с 6-го по 20-е места по величине активов: она сократилась с 30,3 до 13,3%, или на 17,0 п. п. Чуть меньше сократилась доля банков, занимающих по величине активов с 21-го по 50-е места: с 13,8 до 7,5%, или на 6,3 п. п.

Это интересно:  Где получить кредит без отказа в москве 2019 год

Вместе с тем, по данным за 2012 г., две вышеупомянутые группы банков сумели предложить ипотечным заемщикам более низкие ставки по кредитам по сравнению с пятью крупнейшими банками (см. табл. 4). Кроме того, банки, занимающие по величине активов с 21-го по 50-е места, сумели также выдать своим клиентам самые длинные рублевые ипотечные кредиты со средневзвешенным сроком кредитования 194,4 месяца.

Очевидно, с учетом своей достаточно высокой конкурентоспособности упомянутые выше две группы банков сегодня делают ставку на выдачу ипотечных кредитов, в то время как за последние четыре года их доля на рынке приобретенных прав требований резко сократилась. Так, у банков, занимающих по величине активов с 6-го по 20-е места, она снизилась с 37,96 до 12,98%, или на 24,98 п. п., а у банков, занимающих по величине активов с 21-го по 50-е места, — с 25,74 до 15,74%, или на 10,0 п. п. В то время как у банков, занимающих по величине активов с 51-го по 200-е места, условия ипотечного кредитования физлиц несколько хуже, чем у более крупных банков, они стали активно наращивать свое присутствие на рынке рефинансирования. В результате с 2008 по 2012 г. их доля на рынке приобретенных прав требований увеличилась с 32,71 до 67,96%, или на 35,25 п. п.

Совершенствование методов секьюритизации

Как известно, юридическая база для секьюритизации ипотечных активов была заложена после принятия в 2003 г. Федерального закона от 11.11.2003 N 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» и последующих подзаконных актов. В 2008 г. Банк России включил в ломбардный список ипотечные облигации, под которые имеются гарантии банков-эмитентов, а в 2009 г. — ипотечные облигации, обеспеченные поручительством ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию» (АИЖК). С осени 2009 г. Внешэкономбанк получил право инвестировать пенсионные деньги «молчунов» в расширенный инвестиционный портфель, в том числе и ипотечные ценные бумаги. В конце 2010 г. Внешэкономбанк принял программу организации выпусков ипотечных облигаций банков и АИЖК. Общая сумма займов составит не более 150 млрд руб.

Согласно одобренной Правительством в 2005 г. Концепции развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов основными инструментами механизма рефинансирования ипотечных кредитов являются ипотечные ценные бумаги и корпоративные облигации АИЖК, гарантированные РФ. Этим же документом определена и роль АИЖК как оператора федеральной системы ипотечного рефинансирования. В условиях начавшейся в ЕС рецессии и до сих пор не закончившегося в еврозоне долгового кризиса АИЖК вынуждено постоянно совершенствовать механизм заимствования по ипотечным долговым бумагам.

Так, с декабря 2012 г. АИЖК приступило к рефинансированию ипотечных кредитов с низким первоначальным взносом, где повышенный риск, связанный с низким первоначальным взносом, застрахован первичным кредитором самостоятельно. Ранее при выдаче кредитов по стандартам АИЖК с первоначальным взносом менее 30% применялось только страхование ответственности заемщика. В целях снижения единовременной финансовой нагрузки на заемщика по уплате взноса по страхованию ответственности ОАО «АИЖК» совместно с ОАО «Страховая компания АИЖК» разработали новую опцию для рефинансирования ипотечных кредитов с низким первоначальным взносом — страхование финансовых рисков за счет кредитора. Договор ипотечного страхования в случае дефолта заемщика обеспечивает компенсацию части убытков кредитора (залогодержателя) при недостаточности денежных средств, вырученных от реализации заложенного имущества, для удовлетворения обеспеченных ипотекой требований в полном объеме.

Еще один шаг по укреплению доверия инвесторов к ипотечным ценным бумагам был сделан в марте текущего года. АИЖК провело первую сделку по выпуску ипотечных ценных бумаг, в которой обеспечило «двойную защиту» владельцев облигаций, гарантировав обеспечение непрерывности денежного потока для инвесторов. При дебютном размещении облигаций «Ипотечного агента Фора» (для АКБ «Фора-Банк») объемом 1,13 млрд руб. агентством было предоставлено поручительство по облигациям с ипотечным покрытием. Кроме того, в рамках данной сделки АИЖК выступило резервным сервисным агентом. Как поручитель по сделке агентство гарантирует осуществление необходимых платежей в случае неспособности ипотечного агента исполнить свои обязательства. Поручительство было предоставлено АИЖК на возмездной безотзывной основе. Как резервный сервисер по сделке агентство обязуется принять портфель закладных на основное сопровождение в случае несостоятельности основного сервисера.

Как известно, классическим способом рефинансирования ипотечных кредитов является их выкуп рефинансирующей организацией. Однако еще в 2010 г. АИЖК разработало новый для рынка РФ альтернативный механизм рефинансирования ипотечных кредитов — предоставление займа под залог закладных, удостоверяющих права требования по ипотечным кредитам. Предварительная процедура формирования целевого залога аналогична выкупу закладных: потенциальный получатель займа формирует достаточный пул закладных, выданных с соблюдением требований АИЖК к данному кредитному продукту, и направляет заявку на рассмотрение в агентство. После проверки качества залога и надежности самого получателя займа АИЖК принимает решение о сделке и заключает с поставщиком одновременно два договора: договор займа и договор залога закладных. Сумма займа не может превышать суммарную стоимость ипотечных закладных, скорректированную с учетом действующего на дату выдачи займа залогового коэффициента.

Рефинансирование для небольшого регионального банка

К сожалению, многие российские регионы пока не имеют хорошо развитой системы рефинансирования ипотечных кредитов. Так, по итогам 2012 г. операции по рефинансированию ипотечных кредитов проводились лишь в 44 из 83 регионов РФ, в то время как в 39 регионах их не было (табл. 5). При этом в первую тройку лидеров по доле рефинансирования в совокупной ипотечной задолженности региона вошли: Москва — 27,88%, Амурская область — 23,22% и Приморский край — 20,42%. Для сравнения также заметим, что в 2008 г. рефинансирование ипотечных активов не проводилось в 26 регионах, то есть тогда региональный охват был гораздо больше. Причем секьюритизацией ипотечных активов в прошлом году занимались только московские банки, в то время как в 2008 г. этот способ рефинансирования использовался не только в Москве, но и в Санкт-Петербурге, Новосибирской области и Алтайском крае.

Топ-20 регионов РФ по доле рефинансируемых кредитов в их общей ипотечной задолженности по итогам 2012 г.

Источники: данные Банка России; расчеты автора.

Одним из факторов, снижающих возможности региональных банков по рефинансированию ипотечных активов, является то, что они в большинстве случаев относятся к категории небольших кредитных организаций, а следовательно, ипотечный портфель таких банков не может быть крупным. В этих случаях эксперты советуют обращаться к услугам рефинансирующих организаций (во многих случаях они являются региональными партнерами АИЖК), которые помогают некрупным банкам сэкономить на секьюритизации. Если сравнить два способа секьюритизации — самостоятельную, которую проводит сам банк, и через специальную рефинансирующую организацию, то второй вариант однозначно предпочтителен для небольших банков, в то время как первым вариантом могут воспользоваться крупные банки, но только в том случае, если обладают соответствующими по величине ипотечными портфелями (табл. 6).

Варианты секьюритизации ипотечных активов

Еще одним способом получить рефинансирование для относительно некрупного регионального банка является его участие в программе «Стимул», реализацию которой АИЖК сегодня считает своим приоритетным направлением. Программа по стимулированию предоставления кредитов на цели строительства и приобретения жилья разработана агентством в 2009 г. по поручению Правительства. 20 апреля 2010 г. было заключено кредитное соглашение между Внешэкономбанком и ОАО «АИЖК» о предоставлении 40 млрд руб. по ставке 6,5% на срок до 1 июня 2020 г. Программа направлена также на активизацию кредитования физлиц, покупающих квартиры в новостройках или строящихся домах, возведенных в рамках реализуемых по программе «Стимул» проектов. Правда, участие относительно небольшого банка в этой программе сопряжено с определенными трудностями (табл. 7).

Преимущества и недостатки участия в программе «Стимул» для небольших банков

С 1 июля 2012 г., для того чтобы участвовать в программе «Стимул», банки, не имеющие высшего кредитного рейтинга, должны заплатить за опцион. Как отметил исполнительный директор по жилищному финансированию АИЖК Андрей Шелковый, «введение платы за предоставление опциона облегчит доступ к программе небольшим региональным банкам. Кроме того, дополнительная плата простимулирует банки более ответственно подходить к финансовым средствам, зарезервированным АИЖК, реально оценивать свои силы при реализации проекта и объективно рассчитывать сроки ввода объектов».

Это интересно:  Если поручитель умирает кто платит кредит 2019 год

Заметим, что процентные ставки по целевым займам, предоставляемым АИЖК в рамках программы «Стимул», дифференцированы и зависят от рейтинга банка (оценивается в соответствии с внутренними методиками агентства), срока привлечения займов, наличия обеспечения и т.д. Согласно условиям программы банкам-участникам предоставляется возможность доступа к целевому займу АИЖК по фиксированным ставкам в течение всего периода действия соглашения (от одного года до трех лет в зависимости от рейтинга банка). Таким образом, АИЖК резервирует под строительный проект, кредитуемый банком, необходимый объем средств (т.н. опцион), а банк может прибегнуть к финансовой помощи агентства в любой момент действия соглашения.

АИЖК уже неоднократно вносило коррективы в программу «Стимул», делая ее опции более универсальными. Так, одним из последних изменений было введение возможности предоставлять залоговое обеспечение, в качестве которого агентством принимаются государственные ценные бумаги, облигации субъектов РФ, корпоративные облигации, векселя, ипотечные закладные и другие виды залога. Еще одним новшеством стала возможность изменения графика получаемых от агентства финансовых средств. За дополнительную плату банк сможет выбирать средства по собственному графику финансирования проекта.

Рефинансирование ЦБ

Механизм рефинансирования

Во исполнение статьи 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона «О банках и банковской деятельности» право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Операции кредитования проводятся в рамках заключенных между Банком России и кредитными организациями договоров в соответствии с главами 23, 28, 42, 45 (ст. 850) Гражданского кодекса Российской Федерации, а также Федеральным законом «О банках и банковской деятельности». Порядок осуществления операций рефинансирования представлен в двух нормативных документах Банка России: в Положении Банка России от 4 августа 2003 года №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», и Положении Банка России №312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами».

Под рефинансированием Центральным банком коммерческих банков понимают предоставление им заимствований, когда банки исчерпали свои ресурсы или не имеют возможности пополнить их из других источников. Процесс рефинансирования состоит в восстановлении портфеля собственных ресурсов коммерческих банков и средств, вложенных в кругооборот капитала предприятий.

Кредиты рефинансирования выдаются, как правило, только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. Кредиты рефинансирования классифицируют в зависимости от:

  • — формы обеспечения (учетные и ломбардные кредиты);
  • — методов представления (прямые кредиты и кредиты, предоставляемые путем проведения аукционов);
  • — сроков предоставления (среднесрочные — на 3-4 месяца и краткосрочные — на 1 или несколько дней);
  • — целевого характера (корректирующие кредиты и продленные сезонные кредиты).

Механизмы рефинансирования служат для коммерческих банков в качестве последних инструментов регулирования их ликвидности. Банки вынуждены обращаться к рефинансированию, когда исчерпаны возможности увеличения ликвидности на межбанковском и открытом рынках, и тогда Центральный банк становится кредитором последней инстанции.

Практикой Центральных банков зарубежных стран установлено, что эффективным механизм регулирования ликвидности банков может быть только при установлении по кредитам рефинансирования и депозитам штрафных процентных ставок: самых низких при депонировании средств (соответствующих самому низкому уровню процентов по депозитам денежного рынка) и самых высоких при кредитовании банков (соответствующих максимальному уровню по отношению к ставкам денежного рынка). Это позволяет центральному банку избежать роли брокера межбанковского рынка.

Обеспеченные кредиты Банка России можно разделить на 2 группы в зависимости от используемого обеспечения:

  • • кредиты, обеспеченные рыночными активами
  • • кредиты, обеспеченные нерыночными активами (векселями организаций реального сектора экономики или правами требования по кредитным договорам с указанными организациями) или поручительствами кредитных организаций.

Объемы операций кредитования Банка России (в млн. руб.)

Объем предоставленных внутридневных кредитов

Объем предоставленных кредитов овернайт

Объем предоставленных ломбардных кредитов

Объем предоставленных других кредитов

ИТОГО ЗА 2004 г.

ИТОГО ЗА 2005 г.

ИТОГО ЗА 2006 г.

ИТОГО ЗА 2007 г.

ИТОГО ЗА 2008 г.

ИТОГО ЗА 2009 г.

Итого за 2010 г.

Важную роль среди процентных ставок Банка России играет ставка рефинансирования. Изменяемая в зависимости от экономической ситуации, ставка рефинансирования выполняет сигнальные функции, давая участникам денежного рынка информацию об оценке Банком России сложившегося уровня инфляции и перспектив ее развития и тем самым оказывая влияние на инфляционные ожидания хозяйствующих субъектов. Однако задачей этой ставки не является оперативное влияние на изменение текущей ситуации на межбанковском рынке.

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации, это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

Ставка рефинансирования — это ставка, сформированная рынком по некоторым наиболее активным операциям Центрального банка, и применяется для взаимодействия с коммерческими банками. На сегодня ставка рефинансирования — это некий «договорной» механизм выявления средней стоимости денег и применяется, прежде всего, в фискальных целях. На самом деле, ставка рефинансирования не является инструментом, который отражает рыночный характер операций. И она нужна только для понимания стоимости денег, так как в рыночной экономике без этого не обойдешься. Величина ставки рефинансирования может устанавливаться путем конкурсного отбора, а может и просто назначаться.

Ставка рефинансирования является и «неким» сопутствующим механизмом по сдерживанию инфляционных процессов в России. При снижении темпов инфляции, снижается и ставка рефинансирования.

Исходя из всего сказанного, можно констатировать, что ставка ЦБ России является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам и кредитам, предоставляемые кредитными организациями юридическим и физическим лицам. Поэтому, в своей процентной политике, коммерческие банки в значительной степени ориентируются на ставку ЦБ России.

Влияют ли изменения ставки рефинансирования на финансовое положение населения? Да, влияют! В ситуации, когда понижается ставка ЦБ, с одной стороны выиграют заемщики, а с другой стороны проигрывают вкладчики российских банков, лишаясь части прибыли от своих вложений. Каждое изменение ставки рефинансирования, это вестник того, что в ближайшем будущем возможны изменения (пересмотры) коммерческими банками процентных ставок по депозитам и кредитам. Анализ формирования процентных ставок по депозитам большинства ведущих коммерческих банков России подтверждает это. Ставка рефинансирования всегда доходит почти до уровня инфляции, а это значит, что помимо снижения прибылей, проценты по большинству депозитов оказываются ниже уровня инфляции и вклады постепенно еще и обесцениваются.

Ставки по кредитам «овернайт» и внутридневным кредитам используются Банком России при предоставлении кредитов банкам для обеспечения платежей по корреспондентским счетам в течение дня и для завершения операционного дня. Объемы подобных кредитов в условиях наличия свободной ликвидности невелики, и поэтому эти процентные ставки не оказывают определяющего влияния на изменение ситуации с ликвидностью на межбанковском кредитном рынке. Ставка по ломбардным аукционам при сложившемся уровне ликвидности банков также пока существенно не влияет на ставки межбанковского кредитного рынка. В этих условиях наиболее значимую роль играют ставки по депозитным операциям Банка России и операциям с облигациями Банка России с банками.

Статья написана по материалам сайтов: creddit.ru, wiseeconomist.ru, vuzlit.ru.

»

Помогла статья? Оцените её
1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars
Загрузка...
Добавить комментарий

Adblock detector